올해 초 투자자들은 아메리카나스(Americanas)의 회계 부정합에 관한 중요 사실 공시 소식에 부정적인 충격을 받았습니다. 금융기관들은 아직 이러한 부정합의 영향을 파악하지 못한 채 채무 할인 및 재협상 요청을 거절하였고, 이는 주가의 폭락과 함께 채권자들이 자산을 압류하는 것을 막기 위한 회사측의 보전적 사법 조치 청구로 이어졌습니다.
이 중요 사실이 공시된 이후, 보도된 부정합이 실제로는 사기이며 따라서 고위 경영진과 관련 주주들이 채권자에게 손해를 입힌 행위에 대해 책임을 져야 한다는 증거를 제출하려는 채권자들로 인해 법원에서 전쟁이 시작되었습니다.
분명히 부정합을 영속화한 책임자들로부터 시장 행위자들에 의한 관련자 처벌에 이르기까지, 모든 문제가 밝혀지기까지는 많은 우여곡절이 있을 것입니다.
그러나 가족 기업의 지속 가능한 성장 과정에서 전문화로 나아가는 길을 피할 수 없다는 점을 고려할 때, 가족 경영 기업은 이 사건에서 무엇을 배울 수 있을까요? 또한 전문화는 무엇보다도 비소유주 임원의 채용과 함께 주주들의 자문위원회 또는 이사회로의 이동을 요구합니다.
가족 기업에 강조할 수 있는 한 가지 교훈은 이해상충을 피하기 위해 소유주와 경영진 간 이해관계를 주기적으로 재조정하는 것입니다. 그렇다면 소유주와 경영진 간의 잠재적 이해상충은 무엇일까요?
소유주는 회사 가치의 극대화와 시간에 걸친 영속성을 원하는 반면, 경영진은 자신의 보수와 혜택을 극대화하고자 합니다. 그리고 이러한 이해관계의 차이 속에서 경영진은 회사를 위한 가치 창출 및 장기적인 지속 가능한 성장 이니셔티브와 일치하지 않을 수 있습니다.
전문화 과정에 있는 가족 기업에서 경영진의 이해관계 및 특히 목표를 (재)평가함에 있어, 아직 거버넌스 모범 관행에 성숙하지 않은 소유 가족이 관계에 스뮤들어 있으며 사업 운영에 영향을 미치는 정서적 측면을 평가하는 것이 권장됩니다.
가족 기업의 경영에 영향을 미치는 가족 기업의 흔한 상황의 몇 가지 예는 다음과 같습니다:
- 경영에서 주주들의 두드러진 존재감과 주주들에 의한 의사결정권의 집중. “주인이 결국 자신의 방식대로 문제를 해결한다라면” 경영진은 자신의 결정이 주주들에게 거부될 것이라는 불안감 때문에 필요한 결정을 내리지 못할 수 있습니다;
- 경영에 주주들이 존재하는 또 다른 영향은, 경영진이 사업에 대한 이익을 희생하면서까지 주주들에게 적절하다고 여겨지는 행동으로 자신의 행위를 형성할 수 있다는 것입니다. 즉, 그들은 소유 가족을 기쁜게 하는 행동을 할 것이며, 그것이 항상 사업에 최선이 아닐 수도 있습니다;
- 경영진과 주주 간의 명확하고 정확한 회의의 부재. 초점이 없는 회의는 정보 비대칭을 초래합니다. 불완전한 정보로 인해 경영진이 내린 결정이 잘못될 가능성이 높아집니다;
- 주주와 경영진 간의 회의가 결정 사항과 경영진에 대한 지침의 공식화 없이 비공식적으로 이루어진다면, 결정 사항에 대한 기록의 부재는 결정 사항의 미이행뿐만 아니라, 더 심각하게는 사업에서 경영진의 경영 행위 결과에 대한 평가가 이루어지지 않게 됩니다.
가족 기업에서 흔히 존재하는 위에서 강조한 상황들과 관련하여, 고용 전제, 권리와 의무, 그리고 특히 목표와 변동 보수를 검토하기 위해 경영진과 체결한 계약을 주기적으로 재검토하는 것이 중요합니다.
또한 수행된 활동의 통제와 실행된 조치 및/또는 변경의 성과를 용이하게 하기 위해 회의를 회의록으로 공식화하여 경영, 재무, 혁신 및 기타 분야에서 집행위원회를 도입하는 가버넌스 규칙을 시행하는 것이 중요합니다.
경영진의 역할과 소유 가족의 이해관계 간의 조율은 장기적 전략적 초점, 시장 상황 변화에 대한 신속한 대응 능력, 기회를 포착할 수 있는 유연성, 그리고 회사의 핵심 사업에 대한 노하우와 같은 가족 기업의 경쟁 우위를 유지하는 데 필수적입니다.
따라서 아메리카나스 사건은 가족 기업에게 전문화가 먼저 단기, 중기, 장기적인 “소유주로서의 목표”에 대한 가족의 명확성을 요구한다는 것을 가르칩니다. 그리고 둘째로, 소유주가 자신의 사업의 유형적이고 측정 가능한 측면을 경영팀을 위해 공식화하도록 돕는 법률 및 사업 전문가의 조력을 요구합니다.
Lassori Advogados의 소유주 공동 파트너인 Juliana Assolari의 프로필에 Lassori Advogados에 최초로 게재되었습니다.
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